潘复于1928年随奉系失败而下台，到天津英租界当寓公。在他的豪华公馆里，整日里高朋满座，热闹非凡。美国驻华大使司徒雷登来津时，潘复就是在府上会见了他。潘复请司徒雷登带话给蒋介石，愿在军政方面效力，还为燕京大学捐了2万元，把支票交给了司徒雷登，但潘复始终没能出山。
潘复寓居天津的时候，结交广泛，经常与当时的北洋军阀政要在一起打牌、听戏，在家中大宴宾客，广结各方人士，几乎每星期必在潘家聚餐一次，潘复的私家别墅是朝野官僚政客们的聚会之地，也成了在津朝野官僚的“俱乐部”。
潘复下野之后，经常出入他家豪宅的有张学良、李景林、张宗昌、吴毓麟、张廷谔等。和他往来最密切的是吴毓麟。吴毓麟是北洋水师学堂毕业生，曾留学欧美，历任候补知府、海军练习舰教习、水师提督署洋务委员、京榆铁路监工员、陆军部考功官、邮传部帮办、海军视察等职。潘复和吴毓麟一直来往密切，几乎每周都要聚餐。除了聚餐，还要打牌和听戏。通过吴毓麟，潘复结识了时任大总统曹锟秘书长的王兰亭，以至于王兰亭成了潘府的常客。后来潘复逐渐与曹锟有了来往。后来曹锟重组内阁，潘复有意出任财政总长，但不知为什么，最后竟没能如愿。
下野之后，潘复就在天津做起了真正的寓公，晚年的日子虽然热闹，但显然不再像从前那样奢华了，只是作为张学良的顾问，每月有一些工资，另外就是包下了长芦盐业的业务。昔日的官场生涯，整日忙忙碌碌，晚年做寓公的日子却简单多了，他在天津也常做慈善事业，30年代天津发大水，因为他家地势比较高，所以全家人都准备了开水，给因发水而无家可归的难民喝，无论怎样，他还是常怀一颗悲悯之心的。
在北洋政府的32任国务总理中，潘复在任时间最长，却也是最后一位。这位生于山东济宁的清末举人，历经北洋时期中国的政坛风云，在最后一位内阁总理任上，书写了人生最复杂、最起伏、最鲜活的一段岁月。
潘复在北洋各派系人物中，他资历不深能力不强，但却多年身居要职，于政坛风云变幻中游刃有余如同那段复杂的历史一样，在后来人的记载和评论中，潘复也是一个复杂的人。其在北洋政坛上的翻云覆雨，及所做之事皆真真假假，充满争议。
1936年9月12日，潘复在北京逝世，后葬于天津，终年53岁。
